«Держава» обещает расплатиться с инвесторами к 1 августа

"Держава" обещает расплатиться с инвесторами к 1 августа

Агрохолдинг «Держава» специализируется на производстве и переработке зерновых культур, птицеводстве, мясомолочном животноводстве, а также лизинге сельхозтехники, производстве автокомпонентов и нефтесервисного оборудования.



Вчера агрохолдинг «Держава» объявил, что не может выплатить 67 млн руб. дохода за второй купонный период дебютного облигационного займа на 1 млрд руб. Компания оказалась в техническом дефолте, но пообещала рассчитаться по обязательствам к 31 июля — 1 августа. По мнению аналитиков, проблемы, с которыми столкнулась «Держава», объясняются не только общей неблагоприятной конъюнктурой рынка, но и внутренними проблемами самой компании.

Агрохолдинг «Держава» специализируется на производстве и переработке зерновых культур, птицеводстве, мясомолочном животноводстве, а также лизинге сельхозтехники, производстве автокомпонентов и нефтесервисного оборудования. Подконтролен председателю совета директоров Александру Коняшину. Выручка в 2007 году составила 5,05 млрд руб., чистая прибыль — 419 млн руб. По итогам первого квартала 2008 года выручка — 1,4 млрд руб., чистая прибыль — 106 млн руб. 31 июля 2007 года «Держава» разместила на ММВБ облигации первой серии на 1 млрд руб. Дата погашения — 27 июля 2010 года. Ставка 1—2 купонов составила 13,5% годовых, 3—4 купонов — 16,5% годовых, по 5—6 купонам она пока не определена.

«Держава» первой из российских агропромышленных компаний столкнулась с проблемами на долговом рынке. 29 июля компания должна была выплатить доход в размере 67,32 млн руб. за второй купонный период своего дебютного займа на 1 млрд руб. Однако агрохолдинг объявил дефолт, причиной которого, согласно сообщению «Державы», стали краткосрочные затруднения с ликвидностью. Вице-президент RIGroup Finance (один из организаторов займа) Александр Игнатов сообщил, что «Держава» обещает погасить обязательства перед инвесторами не позднее 1 августа 2008 года. Эту информацию подтвердил источник в Связь-банке, который являлся соорганизатором размещения.

Аналитики долгового рынка отмечают, что конъюнктура все еще остается неблагоприятной, однако «Держава», скорее всего, была вынуждена объявить дефолт не столько из-за общих, сколько из-за своих частных проблем. «Конечно, на облигациях компании сказалась общая непростая ситуация на рынке, но у компании есть и собственные проблемы, в том числе сложная кредитная ситуация и уход одного из акционеров», — рассказал источник, знакомый с финансовым положением компании. По его данным, недавно состав акционеров покинул Андрей Сергеев, занимавший пост президента холдинга и владевший 50% акций. Аналитик ИГ «КапиталЪ» Андрей Игнатов добавляет, что «бумаги «Державы» нельзя назвать ликвидными: среднедневной оборот по ним не превышал 1 млн руб. за последние три месяца».

7 августа компании предстоит оферта по дебютному займу. Аналитики пока не берутся оценивать успешность оферты — сначала компании нужно справиться с техническим дефолтом. На конец текущей недели руководство «Державы» наметило встречу с инвесторами, на которой, вероятно, попробует предоставить им дополнительные гарантии финансового благополучия компании, рассказали в банке «Петрокоммерц».

По мнению аналитиков, проблемы «Державы» не скажутся негативно на других эмитентах из агросектора. «Мы полагаем, что дефолты возникают и будут возникать не по отраслевой классификации, а по положению дел в конкретной компании», — говорит г-н Игнатов. 7 августа предстоит расплатиться по второму займу на 1 млрд руб. компании «Пава», 22 августа будет купонная выплата у «Разгуляя» по второму займу на 2 млрд руб.